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主引擎是销售签学校：30 年签下 500 多所学校，学校把相册网址和密码发给家长，直接打开占 49.1%，搜索全是品牌词。

拍照季是涡轮加速：班级照、CCA、校庆、典礼集中拍完后家长扎堆订片，上两个月付费页访问冲到 2.68 万次，上个月访问环比还涨了 84.61%。

按推算，六成多访问是家长第一次拿着密码来取片；每 100 次访问约 22 次点进付费页。

模型：Lenny 的赛车增长框架。引擎 = 销售（线下签学校、续约，学校把相册密码发给家长）；涡轮加速 = 拍照季（班级照、CCA、校庆、典礼集中拍完后的集中订片）；润滑剂 = 一校一年多个相册，家长会回来不止一次。

真实数据：7.65 万次访问、环比 +84.61%、第一大渠道直接占 49.1%、前三渠道排名（直接、自然搜索、引荐）、搜索里自然搜索占 100%、搜索词只有 12 个（eshop.adam photo.com.sg、adam photo、adamphoto、eshop adam photo com sg 等）、国家新加坡 100%、跳出率 18.19%、每次 12 页、平均停留 6 分 20 秒，来自 Similarweb 公开页上个月；第二、第三渠道各占多少公开页没给。17192 次（1.72 万）去 Stripe 付费页来自 quietmoney 收款页数据，上两个月 26823 次，再往前一个月 8185 次，更早几个月月均 7450 次。档案里的旧渠道数（搜索 38.2%、引荐 7.6%）是之前的口径，这里不用。

佐证：公司 Adam Photography Specialist 1995 年注册，官网说从 1995 年起做学校摄影，签下 500 多所学校（华侨中学、淡马锡初院、南洋初院等），扩到香港、马来西亚；卖点是拍完后行政全包、家长不用去学校领；网店至迟 2023 年上线，2024 年建了 141 个相册、其中 128 个是学校相册；学校官网 PDF 会直接贴出网店地址和密码；网店弹窗写着订单量大、发货要 3～6 周。

推论：两个渠道圆是真的，各路怎么拆是推论：直接输网址 3.76 = 收到学校通知 2.2 + 家长回访 1.56；其余渠道 3.89 = 收到通知后搜品牌名或点学校网站链接 2.6 + 家长回访 1.29。收到学校通知后一半家长进站是猜的。上两个月付费页访问最高，按推测对应年中 CCA、校庆、国庆季拍照后的集中订片。